TetherPlus ユーザーガイド

① 海外先物取引所のアカウント — 先物はレバレッジ・空売り・デリバティブを伴うため、信頼でき規制に準拠した 海外先物取引所で取引する必要があります。

② USDT / USDC (取引用ステーブルコイン) — 先物取引の基準通貨はほとんどがドルのステーブルコインです。証拠金、損益（PnL）の計算基準、ロスカット判定の基準資産はすべてステーブルコインです。

• USDT — 最も古く流動性が最大。準備金の透明性に関する論争は継続
• USDC — 米国の規制ベースで信頼度が高いが流動性はUSDTより低い
• 速い取引・流動性重視ならUSDT、規制・安定性重視ならUSDC

ポジションは 価格の方向(上昇/下落)にベットした状態を意味します。コインを「買うこと」ではなく、価格変動に対する契約を締結する概念です。

• ロング(Long) — 価格上昇にベット
• ショート(Short) — 価格下落にベット

レバレッジは自分の資本より大きな金額を取引できるようにする倍率です。例)元手100万ウォン × レバレッジ10倍 → 1,000万ウォン規模のポジションを運用。

• 元手 — 口座全体の資産
• 証拠金 — 特定のポジションに実際に拘束された金額

レバレッジを使うと、元手全体ではなく証拠金基準で損益・ロスカットが計算されます。 つまり、元手が残っていても証拠金が耐えられなければポジションは強制終了されます。これはクロス/分離モードによって差があります。

• 分離(Isolated) — 当該ポジションの証拠金のみ使用 → ロスカット時の損失範囲が明確
• クロス(Cross) — 口座全体の元手を証拠金として使用 → 一つのポジションが口座全体を危険に陥れる可能性

強制ロスカット(Forced Liquidation)は、損失が証拠金の限界を超える前に取引所がポジションを強制的に終了させることです。 より大きな損失を防ぐための安全装置であり、ロスカット時に証拠金はほとんど消滅します。

重要な点は ロスカットは「ミス」ではなく、レバレッジ・証拠金・変動性の合算という構造的な結果だということです。 取引中にロスカット警告通知(メール・アプリプッシュ)を受け取ったら、すでに証拠金が危険区間に入ったというシグナルです。

• 成行 — 現在約定可能な最優先価格で即座に約定 急変動時にスリッページ発生の可能性
• 指値 — 希望する価格を指定、到達すれば約定
• 数量入力 — 契約数量を直接入力 / 金額・パーセント(証拠金に対する比率)入力 パーセント入力時はレバレッジを含めたポジションサイズの確認が必須
• Margin Mode — Cross(アカウント全体の証拠金を共有) / Isolated(当該ポジションのみ) Crossは一つのポジションのロスカットがアカウント全体に影響
• Reverse — 現在のポジションを反対に即座に転換(ロング↔ショート) 数量・レバレッジそのままで反転
• Trigger — 特定の価格に到達すると注文が自動実行 トリガー価格 ≠ 実際の約定価格
• Position Mode — One-way(一方向) / Hedge(ロング・ショート同時) 変更時は既存ポジションの整理が必要
• Asset Mode — Single-Asset / Multi-Asset Multi-Assetはロスカット計算が複雑

• エントリー価格 — 保有ポジションの平均約定価格(追加エントリー時は平均値で変動)
• ロスカット価格 — 証拠金が維持証拠金以下に下がる価格(レバレッジ・証拠金・モードによって変わる) Crossはリアルタイムで変動
• 未実現損益 — ロスカットしていない状態の損益(リアルタイム反映) 手数料・ファンディング手数料の反映前の数値である場合がある

先物取引は単純に手数料だけが差し引かれる構造ではありません。ファンディング手数料・部分ロスカット・ポジション調整・スリッページなどにより チャートで見ていた未実現損益がそのまま実現損益として入ってこない場合が多いです。 「自分のお金がどこから抜けたのか」「実際の純利益がいくらか」を確認するにはHistoryの確認が必須です。

ポジションウィンドウ右上の文書型アイコンを押すと、通常は次の5項目を確認できます。

ポジションエントリーはボタンを一度押す行為ではなく、以下の項目がすべて決定された状態で実行される 「決定の結果」です。

• ① 方向の決定 — ロング(上昇) / ショート(下落)
• ② レバレッジへのアプローチ — 利益拡大ツールではなくリスク増幅装置。倍率は「確信」ではなく 損切り幅に合わせて決定
  (例:損切り2% × 5倍 = 実損失10% / 損切り2% × 20倍 = 実損失40%)
• ③ クロス vs 分離 — 初心者は損失限度が明確な分離がデフォルト値
• ④ 成行(Taker) vs 指値(Maker) — 即時約定・スリッページ vs 希望価格・約定の不確実性

同じ利益でもエントリー方式によって実現利益が異なります。 頻繁な成行は手数料で利益が削られます。

利確・損切りはエントリー後の対応ではなく、 エントリー前にすでに定められているべき「計画」です。 基準のないエントリーは取引ではなく、感情に任せたベッティングに近いものです。

ポジション保有後は、損失時に損切りの遅延、利益時に利確の縮小のように 感情が判断を代行します。 そのためエントリー前に利確・損切り価格と損益比を先に計算し、エントリーと同時にTP/SLを指定すべきです。

部分約定 — 注文数量が一度に全部約定されず、分かれて約定される現象。指値でよく発生し、 市場に存在する数量分だけ優先約定され、残りは未約定で待機します。エラーではありません。

注文取消ができない状況

• すでに部分約定された注文 → 約定数量は取消不可、未約定数量のみ取消可能
• トリガー注文(TP/SL)がまだ発動されていない状態 → 条件注文なので即時取消と勘違いしやすい
• Reduce Only注文 → ポジション方向が合わなければ実行されない
• ネットワーク遅延/UI同期 → 実際には取消されたが画面反映が遅れる場合

ポジションの終了 — ① 利確(TP) ② 損切り(SL) ③ 手動終了。 ポジション終了 = 実現損益の確定です。 成行終了は速いが手数料が高く、指値終了は手数料が有利だが約定リスクが存在します。

先物では損益は価格だけで決まりません。手数料とコスト構造を理解しないと、「確かに正しくやったのにお金が減る」状況を繰り返し経験することになります。

取引手数料はポジションを 開いて閉じるとき(往復)それぞれ1回ずつ 発生し、レバレッジを使うほど ポジション金額基準で計算されます。 例)元手100ドル × 10倍 = ポジション1,000ドル → 手数料は1,000ドル基準で課されます。

• Maker(メイカー) — 指値注文で板に注文を出し市場に流動性を供給。取引所の約定環境を安定させるため 手数料割引・優遇
• Taker(テイカー) — 成行注文で既にある注文を即座に約定し流動性を消費。変動性を高めるため、利便性の対価として より高い手数料

一般的な基準:Maker 0.01~0.02% / Taker 0.04~0.06%。

ファンディング手数料はポジションを維持するために支払うか受け取るコストで、 価格変動に関係なく保有しているだけで発生します。 満期のない無期限先物が現物価格と大きく乖離しないように調整する装置です。

暗号資産は上昇期待の心理が強くロング参加者が多く、先物が現物より高くなる傾向が頻繁です。 そのためほとんどの時間で ファンディング手数料は正(ロングがショートに支払う)がデフォルト値であり、恐怖が極度に強いときは負のファンディング手数料(ショートがロングに支払う)も発生します。

• 通常 8時間ごとに1回 精算
• 通常区間 ±0.01~0.03%、過熱区間 0.1%以上
• メジャーコインは安定的だが アルトコインはファンディング手数料が急騰(「アルトはファンディング手数料で死ぬ」) → 継続的なモニタリングが必須

この現象はほとんどが ① Taker手数料の累積 ② ファンディング手数料の継続支出 のためです。 特にエントリーは当たったのに長期間ポジションを維持し頻繁な成行を使うと、現物のように持っているだけでも損をする構造になります。